作者：资产信息网

一、私募基金行业概况

私募基金私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

1.1 行业发展和竞争现状

根据汉坤律师事务所2020年3月出具的《中国私募基金监管与实务蓝皮书》（第四版）中统计，截至2019年底，中基协存续登记私募基金管理人24471家，其中，私募股权及创投资投资基金管理人14882家，私募证券投资基金管理人8857家，其他私募投资基金管理人727家，私募资产配置类管理人5家，存续备案私募基金81739支，其中私募股权投资基金28490支，创业投资基金7978支，私募证券投资基金41399支，其他私募股权投资基金3867支，私募资产配置类基金5支。截至2020年5月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有276家、50亿～100亿元的有305家、20亿～50亿元的有745家、10亿～20亿元的有896家、5亿～10亿元的有1287家、1亿～5亿元的有4564家，最多的仍然是管理基金规模在0.5亿～1亿元的私募机构，一共有2387家。截至2020年5月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21277家，平均管理基金规模6.74亿元。

根据展恒金方数据库统计的净值更新2019年的13875只私募证券投资基金，私募基金7大策略均实现了正收益。其中涨幅最大的是股票策略，9800只产品平均上涨16.18%，复合策略和宏观策略，涨幅分别为12.33%，12.02%；组合基金平均上涨11.54%，管理期货策略平均涨幅也不小，达到了9.06%，相对价值策略平均涨幅8.38%，固定收益策略涨幅为2.95%。

图片来源：展恒金方数据库 千际咨询 资产信息网（小程序：资产信息）

1.2私募基金规模备案情况

全球对冲基金业绩与规模同创新高。截至2020年，全球对冲基金管理资产规模已从 2000 年的 2635 亿美元发展到 2010 年的3.19 万亿美元，增长 11.12 倍，年均复合增速 14.03%。中国私募基金私募证券基金规模稳中有升。单就私募证券投资基金而言，截至 2019 年 12 月底，基金业协会已备案私募证券投资基金管理人 8857 家，已备案私募证券投资基金 41399 只，管理基金规模 24503 亿元，较去年同期的 22391 亿元增加 9.43%。

图 1私募基金市场统计(协会公布)

其中，私募证券投资基金管理人共有8875家，管理基金38538只，管理基金规模2.33万亿元；私募股权、创业投资基金管理人14679家，管理基金34689只，管理基金规模9.18万亿元；其他私募投资基金管理人747家，管理基金4495只，管理基金规模1.77万亿元；私募资产配置类管理人3家。整体来看，由于协会按照《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》的有关规定对不符合要求的数十家私募基金管理人进行了注销，因此，今年以来基金业协会管理人数量呈现小幅下降趋势，然而，随着一二级市场的先后回暖，私募产品数量及管理规模都在稳步增加。

近一年来，私募基金规模不断增大：2020年八月份，50亿以上规模占私募市场14.58%，20亿以上规模占16%，10亿以上规模占15.57%，1亿以上占15.67%。截至5月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有276家，管理基金规模在50亿-100亿元的有305家，管理基金规模在20亿-50亿元的有745家，管理基金规模在10亿-20亿元的有896家，管理基金规模在5亿-10亿元的有1287家，管理基金规模在1亿-5亿元的有4564家，管理基金规模在0.5亿-1亿元的有2387家。同时，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21277家，平均管理基金规模6.74亿元。

1.3公司注册地分布：

存续备案合伙型、公司型私募基金数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在浙江（除宁波）、深圳、宁波、江苏和广东（除深圳），总计占比达53.43%。其中，浙江（除宁波）4240只、深圳3581只、宁波3215只、江苏3061只、广东（除深圳）2810只，数量占比分别为13.40%、11.32%、10.16%、9.67%、8.88%。

1.4 部分大型私募名单

私募行业发展和规模相关，良好的业绩导致新的私募基金脱颖而出，迅速爬上百亿的规模。也有大量的成立时间早的私募依然保持领先位置。

表： 部分大型私募名单

图：100亿以上私募基金部分 来源：格上研究 资产信息网

根据协会的最新统计，2020 年以来，已备案的证券投资私募基金与规模均持续增加，管理人家数基本维持稳定。截至 2020 年 6 月底，协会已登记私募基金管理人 24418 家，较上月减少 166 家，降幅 0.68%；已备案私募基金 86095 只，较上月增加 395 只，增幅

0.46%；基金规模 14.35 万亿元，较上月减少 0.26 亿元。其中，已登记私募证券投资基金管理人 8803 家，较上月减少 72 家；已备案私募证券投资基金 45278 只，基金规模 2.65 万亿元，较上月增加 164.03 亿元，增加 0.62%。

1.5私募基金行业发展

我国居民购买私募基金增多：首先，私募登记备案发展日趋规范，投资者信赖感越来越强。深圳市私募基金协会常务副会长兼秘书长、私募排排网创始人李春瑜介绍，截至2020年4月底，已登记证券类私募基金管理人8887家，管理规模2.62万亿元；按照今年的发展速度，预期今年三季度管理规模有望创历史新高，突破2.8万亿元。

近年来，私募行业发展较快，管理规模也获得巨大增长，今年以来破百亿元的私募机构就增加了不少，也出现了不少20亿元以上的私募。短期来看，私募行业仍处于快速发展阶段，目前头部私募还处于管理规模上升阶段。私募资产配置基金将有效推动我国资产管理行业建立“大类资产配置-专业投资工具-基础资产”多层次有机体系，该类基金的发展将为私募行业增添新动力。国企进军私募行业，有利于推动该行业健康发展。一方面，国企可为该行业注入一批股东实力背景雄厚的优质私募；另一方面，有望进一步提高私募基金的行业地位和影响力；另外，还会推动私募行业的竞争，加速优胜劣汰。

二、私募基金公司价值分析

（1）美国、港股、A股都有以私募为主业的上市公司，以A股上市公司九鼎投资为例，最新总市值为126亿，市盈率为21倍，市净率为4.76.

来源：wind资产信息网

（2） 以新三板中的硅谷天堂为例，旗下业务核心是私募股权投资基金。公司最新每股收益为0.02，每股净资产为1.15，估值为0.65亿。

（3）未上市公司估值：假设A证券私募A公司管理规模为100亿，每年收取1.5%固定管理费为1.5亿，2019年股票策略平均收益为16%，按照20%收取浮动管理费为3.2亿；人员成本100人每人平均20万年薪计算为2亿，管理费等估算为4700万，毛利润为2.25亿，扣除25%为净利润为1.67亿，按照上市公司21倍市盈率30%折算公司价值为10亿。

目前已经达到100亿以上私募基金数量有276家，如果按照市场价100万购买股权，如规范管理经营高速发展达到100亿时候企业价值增长1000倍，增长价值巨大。

三、牌照和股权并购项目推介

项目1：牌照名称：股权类私募

交易方式：股权转让。全流程服务。

报价：市场价100万左右。

1. 无债务纠纷，可以100%转让，报价35万。

2. 无债务纠纷，可以70%转让，可代发产品.另一股东是知名国资公司，品牌良好信用背书。报价120万。

3. 无债务纠纷，可以100%转让，可代发产品，报价60万。

来源：资产信息网（小程序：资产信息）电话： 17302155893（微信kuaishen002）

项目2：牌照名称：证券类私募

交易方式：股权转让。全流程服务。

价格：40-80万，市场价50-100万左右。

1.     出售一个收益率在全国前10%股票私募基金公司，报价85万。

2.     出售一个无债务纠纷，现存2只产品，可以100%转让，不代发产品。报价40万。

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